紐約時間，2026年4月13日，高盛（GS）公佈了Q1財報，業績非常強勁，股價卻下跌1.87%，收盤報890.79美元，市值2627.78億美元。
高盛集團是做什麼的？
高盛透過三大業務板塊管理業務活動及獲取收入：全球銀行及資本市場、資產及財富管理及平台解決方案。
1、 全球銀行及資本市場收入來源包括：投資銀行費用（含諮詢費、股票及債券承銷費）、固定收益貨幣及大宗商品（FICC）中介及融資活動、股票中介及融資活動及關係型貸款及收購融資（及相關避險）、與全球銀行及資本市場業務相關的投資活動及銀行業務。
2、 資產及財富管理的收入包括：管理費用及其他費用、激勵費用、私人銀行和貸款以及投資。
3、 平台解決方案：幾乎全部來自向Apple Card客戶發行信用卡和吸收存款的相關活動。
從高盛從事的業務活動來看，它在一個長青行業，可以源源不斷賺錢，只要不遇上金融危機，就不用太擔心，對於潛在投資者而言，可能需要判斷美國和全球金融系統是否穩定。
2026Q1財務結果
Q1營收：172.27億，年增14%，高於分析師的預期
Q1淨利：54.03億，年增18%，優於分析師預期
EPS: 17.74美元，年增24%
全球銀行及資本市場營收127.38億，年增19%；資產及財富管理營收40.78億，年增10%；平台解決方案營收為4.11億美元，年減33%；
Q1的營收是172.27億美元，美洲占到了104.16億美元，這是營收的一大部分；
2026Q1的淨利率是31.36%，高於2025Q1的30.4%，提高了約1%，當然，就算不提高，它這個利潤率也很高，給人的感覺就是賺錢不難，是一台印鈔機。
資本適足率和補充槓桿率
用來檢驗是否銀行有沒有錢、槓桿是否太高的指標。
標準化資本規則下，本季高盛的一級資本適足率為12.5%，去年同期為14.3%；補充槓桿比率是4.6%，去年同期是5.2%；可以看出指標下降，但仍在合理的範圍內。
股價便宜麼？
高盛靜態PE約16，估值看上去並不高，2025年，高盛回購股票123.6億美元和支付股息52.77億美元，兩者相加是176.37億美元，這個數字很慷慨，如果考慮扣除股票酬勞34.45億，那麼回購股票+支付股利的數字是141.92億，占到市值的5.4%，當然，2026年業績成長，報酬率還能提高。
風險
高盛的業務具有明顯的週期性，特別是在投資銀行、交易和資產管理業務中，市場波動、利率變化和經濟週期會顯著影響它的收入和淨利。
免責聲明：內容僅供參考，不構成投資建議。
