獲利水準偏低 股票酬勞侵蝕自由現金流
Chewy (CHWY) 在 2026 年 6 月 10 日發布了截至 5 月 3 日的 2026 財年 Q1 財報，Q1 營收為 33.57 億美元，優於分析師預期的 33.50 億美元，Q1 淨利為 0.948 億美元，不及預期值 1.02 億美元，股價小幅下跌 2.06%。
執行長 Sumit Singh 表示，Chewy 在寵物用品領域持續表現優異，獲利能力和自由現金流不斷提升。
Q1 的總營收達 33.57 億美元，年增 7.7%；
Q1 淨利為 0.948 億，年增 53%；
淨利率為 2.8%，反映公司的商業模式獲利能力比較低。
本期的自由現金流約為 0.7 億美元，似乎還可以，但是，本期的股票酬勞約為 0.67 億美元，幾乎占到了自由現金流的 100%，基於股票回購的條件下，股東根本不賺錢。
