KK STOCK｜VALUATION TOOL
公司估值比較計算機
比較兩家公司的自由現金流估值、FCF 成長率， 並估算未來合理市值與市值增長空間。
估值假設
設定未來成長期間，以及你認為合理的 FCF 估值倍數。
用於推算未來自由現金流
假設未來市場願意給予的市值／FCF 倍數
輸入公司資料
兩家公司請使用相同貨幣與相同單位。
公司 A
單位：億美元
單位：億美元
年成長率，例如 8 代表 8%
公司 B
單位：億美元
單位：億美元
年成長率，例如 12 代表 12%
估值比較結果
以下結果會根據輸入資料重新計算。
Adobe
–
目前市值／FCF
Salesforce
–
目前市值／FCF
公司 A｜市值增長空間
–
–
公司 B｜市值增長空間
–
–
| 指標 | Adobe | Salesforce | 比較 |
|---|---|---|---|
| 目前市值 | – | – | – |
| 調整後自由現金流 | – | – | – |
| FCF 殖利率 | – | – | – |
| FCF 成長率 | – | – | – |
| 目前市值／FCF | – | – | – |
| 5 年後預期 FCF | – | – | – |
| 目標 FCF 估值倍數 | – | – | 相同假設 |
| 5 年後合理市值 | – | – | – |
| 市值增長空間 | – | – | – |
| 當前市值對 5 年後 FCF 倍數 | – | – | – |
估值結論
完成計算後，這裡會顯示兩家公司的估值比較結果。
FCF 成長與估值變化
假設目前市值維持不變，觀察隨著 FCF 成長， 當前市值對未來 FCF 倍數如何變化。
| 年份 | Adobe | Salesforce |
|---|
計算方式：
FCF 殖利率＝調整後自由現金流 ÷ 目前市值。
目前市值／FCF＝目前市值 ÷ 調整後自由現金流。
未來 FCF＝目前 FCF ×（1＋FCF 成長率）年數。
未來合理市值＝未來 FCF × 目標 FCF 估值倍數。
市值增長空間＝（未來合理市值 ÷ 目前市值）－1。
當前市值對未來 FCF 倍數＝目前市值 ÷ 未來 FCF。
重要： 「當前市值對 X 年後 FCF 倍數」會隨著 FCF 成長率與預期持有年限變動。 它代表假設目前市值維持不變時， 未來 FCF 對目前市值所形成的估值倍數， 並非對未來股價的直接預測。
本工具僅供投資研究參考，不構成投資建議。
FCF 殖利率＝調整後自由現金流 ÷ 目前市值。
目前市值／FCF＝目前市值 ÷ 調整後自由現金流。
未來 FCF＝目前 FCF ×（1＋FCF 成長率）年數。
未來合理市值＝未來 FCF × 目標 FCF 估值倍數。
市值增長空間＝（未來合理市值 ÷ 目前市值）－1。
當前市值對未來 FCF 倍數＝目前市值 ÷ 未來 FCF。
重要： 「當前市值對 X 年後 FCF 倍數」會隨著 FCF 成長率與預期持有年限變動。 它代表假設目前市值維持不變時， 未來 FCF 對目前市值所形成的估值倍數， 並非對未來股價的直接預測。
本工具僅供投資研究參考，不構成投資建議。
常見問題
1. 這個計算機可以解決什麼問題？
這個計算機主要是用來回答一個問題：我應該買哪一檔股票？
如果我看好兩檔股票，想比較它們的潛在上漲空間，就可以使用這個計算機估算各自的潛在報酬，進而選擇潛在上漲空間較大的股票。
2. 什麼是調整後自由現金流？
請參考：股票估值計算機
3. 這個計算機準確嗎？
準確度會因使用者而有所不同。一般而言，投資者的經驗與對估值的理解越充分，估值結果通常也越具參考價值。
4. 股票估值比較計算機適合哪些公司？
這個計算機較適合能夠產生穩定自由現金流的成熟企業。