PE 是一個指標，主要用來衡量股價或市值高低，平常我們找到一檔股票，就會查看這檔股票的 PE，初步判斷這檔股票是不是便宜。如果 PE 比較高，可能代表這檔股票偏貴；如果 PE 比較低，代表股票可能較為便宜，有可能成為投資機會，當然這只是初步判斷。
什麼是 PE 呢？
PE 也被稱為本益比，計算公式是：PE = 股價 / 每股盈餘（EPS）
舉例：股價：200 美元
每股盈餘：20
那麼，PE=200/20=10
這代表投資人願意以 10 倍的每股盈餘購買這檔股票，通常也可以這樣理解，假使淨利沒有成長，投資這檔股票需要 10 年回本。
PE 高代表什麼？
高 PE 的公司可能有以下特點，包含：高成長性、具備品牌知名度、擁有護城河、產業龍頭企業、具備壟斷性、新興產業公司、指數權重股，另外也有市場過度樂觀的因素。
例如：晶片公司、高成長科技股
PE 低代表什麼？
低 PE 的公司可能有以下特點，包含：瀕臨經營困境的公司、特定產業公司、成長速度緩慢，另外市場極度悲觀、恐慌情緒也會造就大量低 PE 股票，例如戰爭爆發、金融危機時期。
例如：銀行業、傳統製造業、專利即將到期的製藥公司
必須注意，PE 並不是越低越好，數值偏低代表投資人不看好這間公司的發展前景，公司很可能隱藏重大問題。
為什麼科技股 PE 偏高？
科技股普遍具備更高的成長性與發展前景，此時不少投資人紛紛進場，把股價推升至較高的 PE 區間，無法單純以此判定股價貴或便宜，必須搭配營收成長率一同判斷，若是營收成長優於預期，股價仍有上漲空間。通常科技股獲利能力強，能夠吸引更多投資人投入。
為什麼銀行股 PE 偏低？
道理很簡單，銀行存在倒閉風險，尤其在市場流動性緊縮的時候，容易出現銀行經營狀況不佳的問題。
銀行雖然能夠替股東賺取獲利，但是銀行高層和股東的利益未必一致，就算銀行出現經營危機，銀行高層也不會受到處罰。
銀行還容易放款給不符合借貸資格的對象，進而產生大量呆帳，除此之外，一般人難以摸清銀行實際經營業務，也無法確認是否有違規操作，因此市場會給予足夠的安全邊際，用更高的投資報酬來抵銷潛在風險。
PE 有什麼缺點？
PE 只能當作初步篩選的指標，像是無法得知這間公司負債多寡，也不清楚公司的現金流狀況、企業獲利的實際來源。
PE 適合所有公司嗎？
PE 並不適合所有公司，像是處於虧損狀態的公司，根本無法計算本益比，企業虧損有各式各樣原因，不一定代表公司體質不好，如果單純依照 PE 判斷，就容易錯失投資機會。
什麼是 Trailing PE（過去本益比）、Forward PE（預估本益比）？
運用過去 12 個月 EPS 計算而來的就是 Trailing PE；運用未來 12 個月 EPS 計算而來的就是 Forward PE。
市場大多數較為看重 Forward PE，因為股市本來就是看重未來走勢；當然 Trailing PE 也具備參考價值，是較為保守的指標，可用來評估企業當下的實際價值。
總結
PE 是實用的初步判斷指標，多數情況能夠幫助投資人挑選合適的投資機會，只依靠這一項指標判斷並不精準，還是必須參考更多資訊再做出投資決策。
