在某隻股票的行情頁面，有股價、市值、PE等指標，我會先看這隻股票的市值，是大公司還是小公司，優先選擇市值大的公司，遇到市值小的公司要謹慎，對應PE，通常PE越低越有利可圖，當然，透過PE來看公司的估值高低是不準的，要看它一年產生了多少自由現金流。
簡單瀏覽這家公司的簡單財務指標，是不是就可以買入呢？我的看法是需要進一步在 SEC 官網查看詳細的財務狀況。
SEC 官網是什麼？
SEC（Securities and Exchange Commission，美國證券交易委員會）是美國負責監管證券市場的政府機構。
上市公司必須向 SEC 提交定期報告和重大事件揭露。
投資人可以免費查看，網址為：sec.gov
10-K 年度報告是什麼？
10-K 報告是上市公司的年度財務報告，也是一份經營說明書，展示公司的經營成果，涉及的內容比較廣泛。
包括：
公司業務介紹
也就是公司的基本資訊，是做什麼的
銷售產品還是提供服務
公司的客戶都在什麼地區，營收來源是哪裡
競爭環境是怎樣的，公司在整個產業的競爭地位
風險因素（Risk Factors）
公司會揭露：
公司跟同業競爭面臨的不利因素
地緣政治不可控風險
公司可能面臨法律上的處罰
政府加大監管力度，公司面臨經營風險
例如蘋果公司，蘋果公司的銷售比較廣泛，可能面臨地緣政治風險，發生戰爭可能會影響到蘋果公司的供應鏈、產品的生產和銷售，對股價產生重大不利影響。
財務數據
資產負債表
損益表
現金流量表
財務數據揭示了這家公司擁有多少資源，並運用這些資源賺了多少錢？或者是虧了多少錢，產生的現金流是否充足。
管理階層討論與分析（MD&A）
這是投資人比較關注的部分。這部分是對於資產負債表、損益表、現金流量表的一個解釋，或者是說，對於公司經營的一個說明，投資人需要知道什麼因素驅動了經營上的變化，這家公司未來要做什麼。
管理階層會解釋：
為什麼成本會變化
為什麼利潤會變化
未來重點投資的方向
財務報表附註
財務報表附註提供了財務數據的詳盡解釋，這反映了公司的經營品質，能夠了解公司潛在的風險。
公司怎麼來確認營收、存貨成本
營收來源主要來自哪個地區，哪些產品、哪些服務
公司欠了多少錢？利率是多少？什麼時候到期
固定資產的折舊問題，固定資產分幾年折舊
10-Q 季度報告是什麼？
10-Q 季度報告可以說是 10-K 年度報告的簡化版，10-K 年度報告是反映在這一年中的經營變化，而 10-Q 季度報告更具體在這個季度，時間範圍上更加狹窄，很多基礎資訊也不提供。
什麼是 Form 4？
是美國 SEC 規定的內部人士持股變動申請表，我個人認為這份資料對散戶來說，參考價值不大，是為了加強監管，避免內線交易。只要上市公司高階主管及持股超過 10% 的大股東買賣股票、行權、轉讓股份，都需要在交易完成後 2 個營業日內完成申報，讓市場所有人公開查看。
上市公司管理層買入自己公司的股票，並不能簡單認為公司價格低估，有獲利機會，投資人需要獨立思考。
什麼是 Proxy Statement（代理委託書）？
是美國 SEC 強制美國上市公司，每年召開年度股東大會前必須提交、寄送給全體股東的法定文件，官方申報代號為 DEF 14A。
散戶投資人不可能親自去上市公司指定地點投票，這份文件就是投票說明書 + 缺席投票授權書，你可以把投票權委託給董事會代為投票，或是線上、郵寄自行投票。
在我看來這份文件還是挺重要的，裡面會揭示重大事項、管理階層薪酬、發放股息等議題，如果管理階層的薪酬太高，遠高於市場水準，這是不合理的，可能會危害股東利益。
如果上市公司以 300 億美元收購一家公司，而管理階層在這家公司占有股份，你認為這家公司只值 50 億美元，這中間差了 250 億美元，管理階層可能涉嫌利益輸送，套取上市公司資金。
什麼是 S-1 註冊文件？
上市公司初次發行股票，登陸紐約證交所或納斯達克，向 SEC 提交的制式文件就是 S-1，也被稱為招股說明書，會揭露發行價格、募集金額，還會披露公司的股權結構等問題。
一般投資人不會查看這個文件，為什麼呢？大多數新上市的公司品質很差，好公司很少，除非遇到優質的公司，不然不會浪費時間去閱讀，並且，新上市的公司可能經營時間短，風險大，對散戶來說，沒有必要。
